一汽富维，在经过数年投资布局之后，公司又消化了历史遗留问题，年二季度开始，随着一汽大众、一汽解放和一汽红旗的经营不断向好，市场占有率提高，市场集中度呈上升态势。一汽富维也具备了潜龙在渊、腾必九天的巨大潜力！

据网上公开资料显示，长春一汽富维汽车零部件股份有限公司董事会年9月25日召开，会议一致通过了关于收购富维梅克朗60%股份的项目立项议案。

长春富维梅克朗由德国梅克朗控股有限公司持股60%，长春一汽富维汽车零部件股份有限公司持股40%.

根据东方财富APP信息显示，年10月23号将召开第二次临时股东大会，10月22日有笔超大单买入一汽富维股票。

一汽富维发展潜力集中体现在以下几个方面：

一、五大生产基地全面提升

1、长春工厂基地配套奥迪产品系统，红旗轿车及重卡产品。一汽奥迪5月销售同比增长高达36%，一汽奥迪A65月份销量1.63万辆，同比增长%，红旗5月销量突破1.51万辆，同比增长%，一汽解放前5月重卡销量劲增27%。

2、成都基地。主要配套新捷达和速腾，年9月推出首款产品的捷达品牌，年5月销量达1.万辆，环比增幅16.7%，创下年内销量新高。A+级轿车速腾销售2.万辆，同比增长9.4%。目前，大众方面已经开始着手准备将捷达品牌引入俄罗斯以及菲律宾、印尼、泰国等东南亚新兴市场，规划年销量达40万辆，销量翻番。

3、佛山基地。作为绿色生产的样板，一汽大众华南基地佛山MEB工厂已经完成改造，成为一汽大众电动化的主阵地。据了解，MEB工厂和车间将于年正式启动，界时将实现年产电动车60万辆，大众ID系列车型将在此落子，目前该工厂负责生产高尔夫、T-ROC探歌、奥迪Q2L、高尔夫纯电等车型，生产能力由30万辆提升至60万辆，增长%，界时也必将拉动一汽富维配套销量的大幅上升，特别是电动车配套，使一汽富维实现跨越式进步。

4、青岛基地。配套全新一代宝来及宝来纯电，产能30万辆。安排年两款奥迪产品，年底正式投产。而宝来纯电作为一汽大众电动e时代的先锋车型，已开始大量投入销量。宝来年4月销量已达2.37万辆，同比增长19.41%，5月销量2.万辆，同比增长25%。而公司后期和大众电动车配套，则使一汽富维把握了市场方向。

5、天津基地。一汽富维天津基地主要为一汽大众探岳、奥迪Q3配套。目前一汽大众天津工厂有探岳、奥迪Q3、Q3Sportback、探岳GTE、CoupeSUV五款车型，其中探岳5月销量已达1.63万辆，同比增长76%。更为重要的是，后四大基地完成了投产期及产能爬升，进入成熟成长期，前期开办费、前期培训、磨合、产品认证、模具研发等巨大费用已消化，业绩将暴发式释放。

二、和大众电动车全面配套

在一汽大众年轻化、电动化转型过程中，一汽富维抓住了这个机遇，全面和一汽大众配套，是真正意义上和大众电动车配套的企业。后期这一概念将逐步深化，从而提升公司的估值水平。

三、并购概念

作为国企改革的试点企业，一汽富维在股改时就研究并购问题，但一直没有大的进展。但既然方向确定了，我们相信公司仍在积极制定解决方案，研究寻找目标。目前公司并购有比较好的条件，

一是拥有大量的现金及经营中有较好的现金流。公司年年报显示，年经营现金流净额高达12.73亿元，期末拥有货币资金17.27亿元。

二是拥有众多的控股或参股子公司，如与安道拓、海拉、伟世通等合资公司。一汽富维完全可以通过全资收购或定向增发等方法将这些在外的优质股权收入到股份公司中。

三是公司拥有优质客户资源。如一汽大众、丰田、沃尔沃、奔驰、宝马、通用等整车厂商，利用这些资源，进一步吸引优质配套车企进入到公司并购范围内。特别是汽车电子、新能源汽车配套件企业。

四是依托大股东吉林省政府及一汽集团，挖掘其优质资产收购。相信，在股改一至二年内，公司并购会有成果展现，并且加速。

四、盈利提升

由于五大生产基地目前产销进入历史最好水平，我们粗略估计，长春、成都、佛山三个基地在年已经进入成熟成长期，预期年4月以后每月盈利在万元左右，青岛、天津二基地在消化了开办费、磨合期费用、认证费及模具费等费用之后，年4月以后每月盈利万左右，合计万元，考虑总部管理费用及未知支出每月0万元，估计公司月净利万元，全年生产盈利5.80亿元（x9-）。而参股6.43%的一汽财务1季度盈利高达8.9亿元，年、年盈利近50亿元尚未分红，公司今年通过增资将提高比例至6.44%，是否能把投资收益按权益法计算，应该是公司的一个方向。但无论何种方案年将有二年的分红款项，估计在1.5亿左右，如果能采用权益法测算，则公司今后每年仅从一汽财务获得的收益将达2亿元左右。

因此年全年总盈利将在7.30亿元左右，每股收益1.46元左右。如果一汽财务实施权益法，则年将会高达9.30亿元左右，每股收益1.85元以上，年，随着富维海拉贴建厂项目年10月投产及成都基地配套翻倍可能，佛山60万电动车配套，天津基地获得一汽丰田订单等，预计公司年五大基地月盈利将提高到万元-00万元，按万元测算，减每月0万元总部及未知费用，公司月净利万元，加一汽财务权益增加仍按2亿元测算，则全年净利润达11.6亿元，合每股2.32元，此外，该期还可能有并购所带来的巨额收益。

五、估值

作为一个进入加速成长的公司，并进入大众电动车巨大的配套领域，公司估值应按盈利的15-30倍市盈率测算，按年30倍市盈率测算，估值31.5元/股，折算年市盈率（F）为21.57倍，若实施一汽财务权益法，则年市盈率为17倍，折算年市盈率为13.58倍，按市值评估，认为公司第一目标为亿市值，第二目标为亿市值，分别折每股股价为40元左右和元左右。

六、风险

首先是大众汽车竞争能力及年经营、年经营目标能否实现。其次是中国新冠病毒能否控制，再次是公司经营态势能否保持，以及一汽财务分红时间及计帐的变更和并购的顺利进行等。

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